中國(guó)證券報(bào)記者獨(dú)家獲悉，美國(guó)一家擅長(zhǎng)養(yǎng)老金投資的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)有望入股境內(nèi)一家養(yǎng)老相關(guān)投資機(jī)構(gòu)，預(yù)計(jì)入股10%，最終交易有待監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)。布局中國(guó)養(yǎng)老投資是外資資管巨頭“心愿”。專(zhuān)業(yè)人士指出，養(yǎng)老投資對(duì)外開(kāi)放有助于推進(jìn)養(yǎng)老投資發(fā)展。

　　外資參與中國(guó)市場(chǎng)機(jī)會(huì)增多 

　　欲入股境內(nèi)養(yǎng)老相關(guān)投資機(jī)構(gòu)的這家外資機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)管理規(guī)模在數(shù)千億美元，在養(yǎng)老投資方面經(jīng)驗(yàn)豐富。

　　一家外資機(jī)構(gòu)大中華區(qū)機(jī)構(gòu)總監(jiān)介紹，2006年社�；�金開(kāi)始選聘境外投資管理人，部分外資機(jī)構(gòu)接受社�；�金委托，參與中國(guó)的養(yǎng)老投資。目前，這依然是外資參與中國(guó)養(yǎng)老投資的主要方式。

　　隨著金融開(kāi)放政策漸次落地，外資參與中國(guó)市場(chǎng)機(jī)會(huì)增多。其中，養(yǎng)老金投資始終是外資最關(guān)注的領(lǐng)域之一。一家全球資產(chǎn)管理規(guī)模排名前五的外資機(jī)構(gòu)中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人表示，他們?cè)趯で蠛献骰锇樵O(shè)立合資理財(cái)公司時(shí)，主要考量對(duì)方是否重視養(yǎng)老金投資。因?yàn)閰⑴c中國(guó)的養(yǎng)老投資是這家外資機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期目標(biāo)。貝萊德集團(tuán)首席執(zhí)行官拉里·芬克公開(kāi)表示，養(yǎng)老問(wèn)題是中國(guó)的挑戰(zhàn)，也是中國(guó)的機(jī)遇。而富達(dá)國(guó)際亦明確表示看好中國(guó)養(yǎng)老投資前景，為中國(guó)的養(yǎng)老投資機(jī)遇而來(lái)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，入股養(yǎng)老相關(guān)投資機(jī)構(gòu)或開(kāi)啟外資參與養(yǎng)老投資的新方向。

　　借鑒海外投資經(jīng)驗(yàn) 

　　中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇秘書(shū)長(zhǎng)董克用接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪表示，我國(guó)的養(yǎng)老第二支柱、第三支柱的目標(biāo)是在一定的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算范圍內(nèi)尋求資產(chǎn)的保值增值，達(dá)成這一目標(biāo)必須依靠資本市場(chǎng)。海外市場(chǎng)養(yǎng)老投資時(shí)間比較長(zhǎng)，經(jīng)過(guò)數(shù)輪經(jīng)濟(jì)周期，市場(chǎng)篩選出了一批投資能力可靠的養(yǎng)老投資機(jī)構(gòu)。與這些機(jī)構(gòu)合作，國(guó)內(nèi)的養(yǎng)老投資機(jī)構(gòu)可以借鑒經(jīng)驗(yàn)，少走彎路。

　　“參與主體越多元，市場(chǎng)越能發(fā)揮優(yōu)勝劣汰、調(diào)配資源的作用�！倍�克用說(shuō)，由于養(yǎng)老投資肩負(fù)為居民養(yǎng)老資產(chǎn)保值增值的重大使命，各國(guó)對(duì)養(yǎng)老金投資監(jiān)管都較為嚴(yán)格，養(yǎng)老投資領(lǐng)域開(kāi)放要衡量各種因素，格外審慎。但不能因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn)就不對(duì)外開(kāi)放，“不能因?yàn)榇巴庥形米�，就一直不開(kāi)窗”。

　　董克用認(rèn)為，我國(guó)發(fā)展養(yǎng)老投資是一項(xiàng)重要且緊迫的任務(wù)。目前中國(guó)的養(yǎng)老金體系面臨的核心問(wèn)題是第一支柱承擔(dān)了過(guò)多職能，“我國(guó)已有一二三支柱，但存在不平衡和不充分的問(wèn)題”。與養(yǎng)老金體系同樣是三支柱的美國(guó)做比較。截至2018年，美國(guó)的養(yǎng)老三支柱資產(chǎn)規(guī)模之和相當(dāng)于美國(guó)當(dāng)年GDP的135.55%。截至2018年，我國(guó)養(yǎng)老三大支柱的規(guī)模之和僅相當(dāng)于我國(guó)當(dāng)年GDP的7.3%。

　　董克用表示，在養(yǎng)老投資領(lǐng)域?qū)嵤��?duì)外開(kāi)放是激發(fā)市場(chǎng)活力，發(fā)展養(yǎng)老投資的重要舉措。

　　引入競(jìng)爭(zhēng) 實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投 

　　業(yè)內(nèi)人士指出，引入多元主體，通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)篩選出風(fēng)險(xiǎn)管理、投資能力優(yōu)越的投資機(jī)構(gòu)是實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老資金長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投的必然選擇。

　　招銀理財(cái)首席投資官范華表示，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、分散化投資和長(zhǎng)期投資是優(yōu)秀機(jī)構(gòu)投資者的三大共性。中歐基金董事長(zhǎng)竇玉明認(rèn)為，養(yǎng)老投資要把收益率做起來(lái)，長(zhǎng)錢(qián)要長(zhǎng)投。對(duì)于長(zhǎng)錢(qián)來(lái)說(shuō)，投到收益率低的產(chǎn)品上去損失很大。

　　美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)（ICI）2019年12月18日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月30日，美國(guó)退休資產(chǎn)總額達(dá)30.1萬(wàn)億美元，占美國(guó)家庭金融資產(chǎn)總額的33%。個(gè)人退休投資賬戶(hù)（IRA）資產(chǎn)總額9.8萬(wàn)億美元，其中，約46%投資于共同基金，約2.5萬(wàn)億美元投向股票型基金，9550億美元投向混合型基金�？梢�(jiàn)，個(gè)人退休賬戶(hù)資產(chǎn)有相當(dāng)一部分進(jìn)入股票市場(chǎng)。