136家化工行業(yè)上市公司發(fā)布2025年年報(bào)

過半企業(yè)凈利增長 頭部公司業(yè)績亮眼

● 本報(bào)記者 董添

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月16日19時(shí)，A股共有136家化工行業(yè)上市公司對(duì)外披露2025年年報(bào)，83家公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長，占比約為61.03%；70家公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長，占比約為51.47%。

從細(xì)分行業(yè)看，農(nóng)化制品、化學(xué)原料、化學(xué)制品等行業(yè)上市公司業(yè)績改善明顯。相比之下，塑料、化學(xué)纖維、非金屬材料、橡膠等行業(yè)上市公司業(yè)績表現(xiàn)欠佳。

部分細(xì)分行業(yè)有望保持高景氣度

寶豐能源、鹽湖股份、新和成等高市值化工行業(yè)上市公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)大幅增長。

以新和成為例，公司披露的2025年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約222.51億元，同比增長2.97%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約67.64億元，同比增長15.26%。新和成是一家主要從事營養(yǎng)品、香精香料、高分子材料、原料藥生產(chǎn)和銷售的國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。報(bào)告期內(nèi)，公司搶抓市場機(jī)遇，維生素、色素、香料市場持續(xù)增長，蛋氨酸量價(jià)齊升，新材料產(chǎn)銷兩旺，原料藥增長明顯。在鞏固原有產(chǎn)品市場優(yōu)勢的同時(shí)，公司積極拓展新產(chǎn)品市場，新應(yīng)用場景、新興市場業(yè)績穩(wěn)步提升；產(chǎn)供研協(xié)同發(fā)力，生產(chǎn)效能持續(xù)提升。

從細(xì)分行業(yè)看，農(nóng)化制品、化學(xué)原料、化學(xué)制品等行業(yè)上市公司業(yè)績改善明顯。而塑料、化學(xué)纖維、非金屬材料、橡膠等行業(yè)上市公司業(yè)績表現(xiàn)欠佳。

農(nóng)化制品行業(yè)中，農(nóng)藥、鉀肥、復(fù)合肥等領(lǐng)域上市公司業(yè)績回暖明顯?；瘜W(xué)原料行業(yè)中，氯堿、煤化工等領(lǐng)域上市公司業(yè)績回暖明顯?；瘜W(xué)制品行業(yè)中，氟化工、膠黏劑及膠帶、民爆制品等領(lǐng)域上市公司業(yè)績回暖明顯。

長城證券研報(bào)顯示，制冷劑（供需緊平衡、價(jià)格持續(xù)上行）、煤化工（成本優(yōu)勢顯著）、磷化工（資源稀缺+新能源需求）、農(nóng)藥（全球剛需+供給收縮）等細(xì)分行業(yè)有望保持較高的景氣度。

多家公司一季度業(yè)績預(yù)喜

從化工行業(yè)一季度業(yè)績預(yù)告角度看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，A股共有14家上市公司對(duì)外披露2026年一季度業(yè)績預(yù)告，9家預(yù)喜，預(yù)喜比例約為64.29%。已披露2026年一季度業(yè)績預(yù)告的上市公司整體保持了較好的業(yè)績?cè)鲩L。

其中，佛塑科技、東岳硅材、新安股份、坤彩科技、山東赫達(dá)、道恩股份、ST司特等公司預(yù)計(jì)2026年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增幅上限均超過100%。

佛塑科技預(yù)計(jì)，2026年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.3億元至7億元，同比增長1992.74%至2663.99%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為8000萬元至1.05億元，同比增長259.19%至371.44%。報(bào)告期內(nèi)，金力新能源成為公司全資子公司，自2026年2月起納入公司合并報(bào)表范圍，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，鋰電池隔膜領(lǐng)域形成新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，主營業(yè)務(wù)盈利能力穩(wěn)步提升，對(duì)經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

主要產(chǎn)品漲價(jià)，是相關(guān)化工行業(yè)上市公司預(yù)計(jì)業(yè)績?cè)鲩L的主要原因之一。東岳硅材預(yù)計(jì)，2026年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.83億元至2.03億元，同比增長397.02%至451.34%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為2.05億元至2.25億元，同比增長424.02%至475.14%。業(yè)績變動(dòng)的主要原因是，自2025年12月份以來，受市場環(huán)境及行業(yè)供需格局改善影響，有機(jī)硅行業(yè)主要產(chǎn)品價(jià)格上漲并回歸合理區(qū)間，公司產(chǎn)品毛利率顯著提升。公司持續(xù)推進(jìn)精細(xì)化管理與內(nèi)部挖潛，保持生產(chǎn)平穩(wěn)運(yùn)行，有效控制成本費(fèi)用，進(jìn)一步增強(qiáng)了盈利能力。

不少公司獲機(jī)構(gòu)密集調(diào)研

值得一提的是，不少上市公司披露財(cái)報(bào)后，獲得機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。從調(diào)研內(nèi)容看，機(jī)構(gòu)普遍對(duì)化工行業(yè)上市公司第二增長曲線、在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局和計(jì)劃、是否有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃、2026年產(chǎn)品及原材料價(jià)格走勢等內(nèi)容較為關(guān)心。

對(duì)于公司在風(fēng)電領(lǐng)域的業(yè)務(wù)情況與未來策略，中復(fù)神鷹在投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，2025年，公司持續(xù)深耕風(fēng)電領(lǐng)域，核心產(chǎn)品成功應(yīng)用于全球最大26MW風(fēng)機(jī)（153米風(fēng)電葉片）。全年實(shí)現(xiàn)風(fēng)電領(lǐng)域銷量同比增長超140%，國內(nèi)市場占有率提升至20%。同時(shí)，推出的第二代風(fēng)電專用SYT45F-48K低成本高壓縮應(yīng)變大絲束碳纖維，性能較第一代提升10%以上，可幫助客戶節(jié)省近10%碳板用量。2026年，風(fēng)電葉片大型化趨勢將帶動(dòng)碳纖維滲透率持續(xù)提升，公司將推進(jìn)風(fēng)電用碳纖維技術(shù)迭代，依托第二代風(fēng)電專用產(chǎn)品及產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢，擴(kuò)大風(fēng)電市場份額。

對(duì)于石油漲價(jià)的影響，高盟新材在最新披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，國際原油價(jià)格大幅上漲，國內(nèi)很多化工原材料價(jià)格都出現(xiàn)較大幅度的上漲。面對(duì)來自上游的成本壓力，公司一方面通過與上游供應(yīng)商密切溝通確保穩(wěn)定供應(yīng)和價(jià)格合理調(diào)整；另一方面將通過精益生產(chǎn)、技術(shù)優(yōu)化等方式，努力消化部分成本壓力。同時(shí)也已啟動(dòng)與下游客戶密切溝通，友好協(xié)商產(chǎn)品漲價(jià)事宜，希望產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)上下聯(lián)動(dòng)，共克難關(guān)。

對(duì)于產(chǎn)品漲價(jià)的原因，江瀚新材表示有多重因素疊加。一是全球石化原料供應(yīng)不足。醇類、烯烴類等石化原料是大部分化工行業(yè)的必需品，其價(jià)格隨著稀缺性提升而上漲，并向下游鏈?zhǔn)絺鲗?dǎo)。二是功能性硅烷市場需求有所回升。功能性硅烷用途廣泛，單一下游領(lǐng)域?qū)π袠I(yè)影響較小。三是行業(yè)周期變動(dòng)引發(fā)的供應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整。去年，行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)或部分停產(chǎn)，部分新項(xiàng)目停建緩建，一些產(chǎn)品單一、競爭力弱的企業(yè)難以恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)端結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了變化，虧本銷售等無序競爭情況得到了緩解。