作為國(guó)內(nèi)民營(yíng)航空第一股，春秋航空終于圓了上市夢(mèng)，可即便如此，外界對(duì)這家航空公司從運(yùn)營(yíng)模式到盈利狀況仍存頗多質(zhì)疑，而這也折射出廉價(jià)航空在中國(guó)仍舊尷尬的生存環(huán)境。昨日，春秋航空披露，今日該公司將登陸上交所，春秋航空股份有限公司1億股A股股票正式上市交易，證券簡(jiǎn)稱為“春秋航空”，證券代碼為“601021”。

　　根據(jù)春秋航空股票上市公告書，該公司股票發(fā)行價(jià)格為18.16元/股，本次發(fā)行募集資金總額為18.16億元，扣除發(fā)行費(fèi)用實(shí)際募資約17.55億元，低于最早的約25億元募資計(jì)劃。此前，春秋航空曾稱，本輪資金擬用于購置不超過9架空客A320飛機(jī)以及購置3臺(tái)A320飛行模擬機(jī)，若本次發(fā)行募集資金凈額不能滿足上述全部項(xiàng)目的資金需求，缺口部分將由公司自籌解決。由此，春秋航空募集資金減少也被部分媒體解讀為“該公司資金缺口達(dá)8億元”。

　　對(duì)于上述說法，春秋航空新聞發(fā)言人張武安告訴北京商報(bào)記者，原本購買飛機(jī)確實(shí)打算使用募集資金，但由于公司上市時(shí)間晚于預(yù)期，后來部分購機(jī)款已由春秋航空先行支付了，也就不需要募集那么多資金了，并不存在巨大的資金缺口一事。另一方面，作為國(guó)內(nèi)首家廉價(jià)航空公司，春秋航空的盈利狀況也一直受到外界質(zhì)疑。特別是春秋航空的招股書顯示，2014年前6個(gè)月、2013年、2012年和2011年，該公司的補(bǔ)貼收入分別為2.08億元、5.22億元、5.05億元和4.86億元，分別占同期利潤(rùn)總額的55.37%、52.9%、59.89%和74.5%；其中，與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)密切相關(guān)的航線補(bǔ)貼分別為1.76億元、4.14億元、3.66億元和3.9億元，分別占同期全部補(bǔ)貼收入的84.56%、79.3%、72.52%和80.2%。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，春秋航空大部分利潤(rùn)是依靠政府補(bǔ)貼，這存在不小的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，若該公司無法持續(xù)享受上述補(bǔ)貼或難以拓展新增補(bǔ)貼航線，將可能會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。而對(duì)于這一擔(dān)憂，春秋航空曾回應(yīng)，即使扣除補(bǔ)貼部分，該公司盈利狀況在國(guó)內(nèi)民航業(yè)來說也算理想。

　　外界對(duì)春秋航空經(jīng)營(yíng)狀況的質(zhì)疑，折射出的還是對(duì)廉價(jià)航空前景的懷疑。包括國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、政治因素、航油價(jià)格波動(dòng)、突發(fā)事件等均可能給航企經(jīng)營(yíng)造成沖擊。而國(guó)家推出扶植廉價(jià)航空的政策亦是把雙刃劍，一方面讓春秋航空有望獲得更好的航線、時(shí)刻資源，另一方面也吸引不少新來者加入市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，讓春秋的競(jìng)爭(zhēng)壓力增大�？梢源_定的是，作為廉價(jià)航空甚至是民營(yíng)航空第一股，春秋航空上市本身就意義重大，而有待觀望的是，廉價(jià)航空是否能從國(guó)有航企虎口奪食以及民營(yíng)航空在資本市場(chǎng)上能否獲得青睞。